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智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,目前光伏产业链价格已趋于稳定,下游客户在组件降价后已经开始加单,后续9-11月为国内需求旺季,将带动行业排产持续提升,行业边际改善已经启动。硅料、硅片报价持续回暖,行业边际改善已经启动。重点方向:1)推荐N型方向受益方向。2)硅片、玻璃价格上涨,看好一线硅片龙头、光伏玻璃相关标的。3)排产启动或带动全行业级别反弹,聚焦各环节错杀的优质低估值龙头。4)推荐HJT低预期下的反转受益标的。
国泰君安主要观点如下:
8月排产环比+12%。
7月组件库存持续消耗,辅材端在7月下旬感受到组件需求改善明显,7月组件产量已恢复至46GW,环比+15%,重回增长态势。下游客户在组件降价后已经开始加单,8月终端需求陆续复苏,组件为备货而排产继续高增,预计环比+12%至52GW,预期9月组件排产继续小幅增长至54GW。
产业链价格:硅料、硅片、电池片价格小幅提升,组件价格上调仍受限需求。
硅料价格继续呈现小幅回调走势,多晶硅致密料7.1万元/吨,周环比+4.41%。当前硅片供应相对紧俏,182硅片3.13元/片,周环比+7.93%。电池片环节当前拥有较高盈利空间,并且价格相比上周仍在持续上行,PERC182电池片0.76元/W,周环比+1.33%。上周组件价格上调仍受限需求,一线厂家为了争抢订单,远期价格持续下滑迹象,二三线厂家成本开始倒挂,PERC182组件1.23元/W,周环比-2.38%。
6月国内需求火热,海外需求承压。
2023年1-6月国内新增光伏装机78.42GW,同比增加153.95%。2023年1-6月组件累计出口242.38亿美元,同比增长10.05%。2023年1-6月电池片累计出口25.27亿美元,同比增长43.26%。2023年1-6月逆变器累计出口61.57亿美元,同比增长94.89%。
风险提示:超预期的行业扩产带来的竞争加剧导致价格超预期下跌;海外贸易保护与供应链壁垒;汇率波动;需求不及预期。
本文源自:智通财经网
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