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行情回顾：上周，S W汽车板块下跌4%，沪深300下跌3.4%。估值上，截止8 月11 日收盘，汽车行业PE（TTM）为26 倍，较前一周下跌3.9%。
投资建议：8月1-6日，乘用车零售24.1 万辆，同比下降1%，环比增长9%，汽车销量边际修复。8月初部分车企率先开启新一轮降价，在供给增多压力下，车企“以价换量”在延续，短期板块行情承压。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。
乘用车：8月1-6 日，乘用车零售24.1 万辆，同比下降1%，环比增长9%，基本符合预期。目前部分车企降价多为限时降价，影响范围在一定程度或将小于年初降价潮。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。
新能源汽车：8月1-6日，新能源乘用车零售8.8 万辆，同比增长38%，环比增长8%；今年累计零售381.5 万辆，同比增长36%；新能源乘用车批发7.8 万辆，同比增长13%，环比增长2%；今年累计批发435.9 万辆，同比增长41%。
下半年，新能源乘用车销量将在内外销共同推动下保持快速增长。主要标的：
比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。
智能汽车：高工智能汽车研究院监测数据显示，2023H1 中国市场（不含进出口）乘用车前装标配行泊一体域控方案交付61.07 万辆，同比113.98%，预计全年交付将超过150 万辆，伴随智能化程度加深，智能化相关模块渗透率有望快速提升。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。
重卡：中汽协数据显示，7 月重卡销量6.13 万辆，环比下滑29%，同比增长36%，7 月淡季属于全年低点，销量基本符合预期。我们认为，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外市场的积极开拓，重卡行业在今年下半年仍将保持复苏态势， 龙头标的业绩确定性高。主要标的： 中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。
风险提示：政策波动风险；芯片短缺风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。
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