大盘全天震荡反弹,创业板指领涨。
盘面上,新能源赛道股集体反弹,其中光伏方向,锦浪科技涨超10%,隆基绿能、通威股份均涨超5%;锂电池方向,联创股份涨超10%,三美股份、苏常柴A涨停。消费股展开反弹,其中免税方向,步步高涨停,中国中免一度涨停;影视方向,幸福蓝海、横店影视、金逸影视涨停。智能驾驶概念股继续活跃,天银机电、万安科技、路畅科技等近10股涨停。电力股开盘冲高,大连热电、晋控电力、京能热力等涨停。板块方面,氟化工、HJT电池、传媒、免税等板块涨幅居前。
下跌方面,CPO概念股继续调整,铭普光磁跌停。CPO、减速器、复合集流体、PCB等板块跌幅居前。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。
(相关资料图)
截至收盘,沪指涨0.22%,深成指涨0.5%,创业板指涨1.37%。沪深两市今日成交额7614亿,较上个交易日缩量384亿。北向资金全天净买入12.3亿元,其中沪股通净买入12.67亿元,深股通净卖出0.36亿元。
市场风格大切换
今日,A股市场风格再度切换,新能源赛道股迎集体反弹,光伏、锂电池两大核心板块均涨幅居前,其中像隆基绿能、通威股份、锦浪科技等大市值人气标的均迎来大涨。
消息面上,TCL中环7月9日公布最新单晶硅片价格,较6月1日报价最高降幅近30%。6月30日,隆基绿能也更新硅片报价,单晶硅片P型M10 150μm厚度(182/247mm)最新报价为2.93元/片,相较于5月29日公示的4.36元/片,降幅达32.8%。
市场认为,两大硅片龙头的价格降幅看似“杀伤力”极大,但属于随行就市,也在业界意料之中。在其更新报价之前,单晶硅片的市场价格已经大幅下挫。横向比较,中环、隆基的最新报价仍高于以上市场成交均价。
从光伏产业链看,上周硅料供需关系转好,多晶硅价格止跌企稳,N型硅料出现反弹。东吴证券表示,硅料供应瓶颈解除,产业链价格快速回落,进一步刺激光伏装机需求,光伏行业预计将延续高景气。目前行业PE分位数处于历史低位,投资性价比凸显。
整体而言,A股市场已经出现了几大变化:
一是在新能源的引领之下,创业板大反攻,创业板指一度涨超2%,午后有所回落但最终收涨终结了3连阴。
二是大消费爆发,中国中免一度涨停,收盘涨超7%。消息面上,公司公告上半年业绩,实现净利润38.6亿元,同比下降1.87%,实现营业收入358.58亿元,同比增长29.68%。
三是电力股持续活跃。近期高温天气持续,电力方向由于自身的逻辑较为独立,在弱势盘面中持续活跃,虽然对大盘整体的带动作用有限,但在存量博弈的大环境下,震荡轮动是主旋律,电力板块在盈利改善的背景下有望获得资金关注。
四是个股多头格局持续增加。Wind数据显示,目前呈多头排列的个股数已经达到了1400只以上,这个数据半个月前仅有600多只,而在此期间指数并未有太好表现。这种背离往往意味着一个好的开始。
首只退市转债或诞生
除了股市变化外,今日的债市也迎来了一件历史性的大事——可转债历史上首只步入退市整理期的转债诞生了。
资料显示,*ST蓝盾因为连续两年触发财务类退市指标而引发退市风险,在停牌两个多月后,7月10日,公司股票正式进入退市整理期,其可转债蓝盾转债也一同进入退市整理期,交易期限为十五个交易日。
由此,蓝盾转债成为首只进入退市整理期的转债,若无意外,或将成为历史上首只退市的可转债。(搜特转债因正股面值退市所以无退市整理期,但5月23日起至今仍在停牌阶段,尚未摘牌)
数据显示,“蓝盾转退”停牌之前价格暴涨达到了153. 001元。据深交所此前发布的《关于可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知》,可转债进入退市整理期首日不实行价格涨跌幅限制,次日起涨跌幅限制比例为20%。今日,蓝盾转退暴跌76.74%,债券价格仅余35.593元;其正股蓝盾退也暴跌50%,报价0.24元/股。
自1992年中国宝安发行首只可转债以来,30多年的可转债历史中,从未出现过可转债退市情形。今年以来,可转债“无脑”买低价转债的逻辑被打破,蓝盾转债、搜特转债先后“爆雷”。
值得一提的是,即使可转债退市了,依旧可以转让、转股、回售、赎回和到期兑付,这保留了转债持有人重要的权利和可转债交易的基本要素。
不过,可转债退市已经给市场敲响了警钟。中信证券首席经济学家明明认为,当前转债正股退市仅仅是一个开端,这一趋势后续或还会继续发酵,正股退市个券数量大概率会进一步增加,市场情绪可能会转入磨底状态,短期可以继续观察数个交易日,特别需要关注正股退市完全落地后对应转债的处置情况,预计冲击的影响会逐步清晰,市场估值将会完成再平衡。
A股拐点初现
最后,回到A股市场。近期市场走势反复,不同券商对于A股市场的观点略也出现了较大分歧,一部分认为下半年A股将迎来全市场、指数级别的反弹;一部分则认为A股盈利在压制因素缓解后,下半年将迎来底部温和复苏。往后看,A股当前具备哪些上行契机?后续会如何演绎?
站在当前时点,A股基本面和外部流动性环境均初现拐点。
国内基本面看,5月工业企业盈利增速出现上行拐点,在需求边际改善,成本回落的影响下,制造业利润率持续改善,招商证券预计A股在二季度将会确立上行拐点。此前市场对于经济的走向颇为纠结,但是当前,A股盈利拐点出现后,市场将会更加聚焦业绩持续边际改善的领域。接受高质量温和复苏的事实,有助于市场情绪的回升。
海外流动性看,二季度开始美国非农就业和核心通胀的持续超预期,使得美联储不断上调加息预期,但是到了最近,美国数据开始呈现持续削弱的态势,6月非农开始明显低于预期。考虑到下半年美国核心通胀基数明显抬升,在成本下行和就业削弱的背景下,美国核心通胀也有望明显回落。招商证券认为,7月26日美联储大概率再加一次息之后结束加息的概率加大。美元指数在上周五明显回落,人民币兑美元企稳的态势明显。A股面临的外部流动性环境拐点也出现。
回顾历史,上一次出现类似的内外部双拐点是2018年12月,A股盈利拐点初现和美联储结束加息。往后看,回到寻找盈利结构性改善的方向,成为下一个阶段A股主要基调。招商证券建议关注两大布局路径:
第一,AI+是未来几年最确定性的产业趋势,前期市场围绕着AI落地应用进行布局,参照2013~2015年的投资思路,市场下一个阶段将会围绕硬件创新和半导体周期复苏进行布局,包括【计算机设备及应用】【半导体】【消费电子】【元器件】。
第二,业绩边际改善斜率较大的方向,目前来看,除了TMT之外,以【家电】【汽车及零部件】和部分新能源领域业绩边际改善趋势较为明显。除此之外,临近旅游旺季,出行链在前期消化了估值后,当前可以重新开始关注。
标签: