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周期龙头：2023-2024年化工行业龙头公司将迎来重大投资项目的落地，新项目的陆续投产将推动公司收入利润体量站上新的台阶，23H1的行业龙头的盈利能力逐步回升。推荐万华化学(600309)、华鲁恒升(600426)。
农药：农药核心矛盾点是海外库存消化节奏和国内新产能的持续投放。下半年海外采购有望逐步回暖，带动农药价格回稳。价格周期性偏小的植物生长调节剂有望受益，建议关注国光股份(002749)；同时建议关注海外自主登记、海外渠道建设加速布局的跨国农药巨头润丰股份。
顺周期纯碱：全年看纯碱维持供需紧平衡格局，地产竣工端回暖叠加出口畅旺支撑需求。新增产能将逐步投产，预计将逐步缓解纯碱高开工+低库存的局面。
制冷剂：2023年下半年第三代制冷剂配额落地，制冷剂盈利能力有望修复。产业链重心有望开始向含氟高分子等化工品转移。推荐巨化股份(600160)、三美股份(603379)、永和股份、中欣氟材(002915)、昊华科技(600378)。
碳中和：欧盟碳税机制落地，国内CCER重启在即，利好生物柴油、可再生塑料、生物合成材料等绿色减碳能源及材料行业。
电子树脂：AI服务器放量以及EagleStream服务器升级，带动覆铜板从M4向M6升级。PPO材料是M6覆铜板的主流材料，高速通信带动高端树脂需求增长。
风险提示：原材料价格持续上涨，下游消费需求不达预期；测算误差。
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